Ejemplo: Pacto Dutreil, transmitir después de 60 años
Actualizado el 17 de julio de 2026. Por Romain Marais.
Pasado 60 años, transmitir su empresa a través de un pacto Dutreil exime al 75% del valor de los títulos (artículo 787 B del CGI), y una donación en plena propiedad antes de 70 años divide además los derechos restantes por dos (artículo 790 del CGI). Ejemplo a 62 años: sobre una sociedad valorada 2 M€ dada en plena propiedad, la exención Dutreil borra 1,5 M€ y deja sólo 500.000 € de base taxable, antes de la reducción de 100.000 € por niño (artículo 779 del CGI). Después de 70 años, esta palanca desaparece: anticipar es decisivo.
Riesgo. Invertir implica riesgos, incluyendo pérdida de capital. Este artículo tiene un objetivo informativo y pedagógico. No constituye ni un asesoramiento en inversión personalizado, ni un asesoramiento jurídico o fiscal. La redacción de los compromisos, estatutos y acto de donación es responsabilidad de su notario, en coordinación con su administrador privado. La fiscalidad puede evolucionar.- El Pacto Dutreil exime al 75% del valor de los títulos de una sociedad operativa, tanto en donación como en sucesión, independientemente de la edad del donante (artículo 787 B del CGI).
- Una donación en plena propiedad antes de 70 años reduce en un 50 % los derechos pendientes, ventaja definitivamente perdido pasado este aniversario (artículo 790 del CGI).
- La donación en desnutrición reduce la base taxable según la edad del usufructo, pero nunca se acumula con la reducción del 50 % (artículo 669 del CGI).
- Cada década supera la desnuda propiedad transmitida: del 50 % antes de 61 años al 70 % entre 71 y 80 años (artículo 669 del CGI).
- Desde la Ley de finanzas 2026, el compromiso individual de conservación dura seis años, frente a cuatro antes (artículo 787 B del CGI).
La sociedad que fundó es de 2 millones de euros, y sus dos hijos están esperando, y su notario le habló del pacto Dutreil hace tres años, y no firmó nada: la jubilación se verá. la jubilación es dentro de dos años, la edad exacta en la que la mitad de su economía fiscal se evaporó de repente. La verdadera trampa no es perder el pacto Dutreil, es firmarlo un aniversario demasiado tarde.
¿El pacto Dutreil depende de la edad del donante?
No, su base es indiferente a la edad. El Pacto Dutreil exime de derechos de traslado a título gratuito el 75 % del valor de las participaciones o acciones de una sociedad que ejerce una actividad operativa, en sucesión y en donación (artículo 787 B del CGI, vigente el 21 de febrero de 2026). El mismo tipo del 75 % se aplica a la transmisión de una empresa individual (artículo 787 C del CGI). Sólo el saldo del 25 % sigue siendo taxable al régimen de los derechos de traslado a título gratuito.
Lo que depende de la edad, en cambio, son las dos palancas que vienen a injertarse por encima, y que hacen toda la diferencia entre transmitir a los 68 años y transmitir a 72.
¿Qué se pierde al pasar 70 años?
Se pierde la reducción del 50 % de los derechos, y es el punto de cambio más brutal. Cuando un pacto Dutreil es transmitido por donación en plena propiedad por un donante menor de 70 años, los derechos de donación, ya calculados después de la exención del 75 %, se reducen además en un 50 % (artículo 790 del CGI, vigente el 31 de julio de 2011). la reducción del 50 % se aplica en último lugar, sobre los derechos debidos por cada donante
Dos condiciones acumulativas, ninguna negociable: la donación se refiere a la propiedad completa, y el donante tiene menos de 70 años en el día de la donación. Pasado este aniversario, la reducción desaparece definitivamente. Para un dirigente que transmite a 68 años en lugar de 71, con estructura idéntica, son los derechos liquidados divididos por dos, o no.
La transmisión entre 60 y 70 años se juega ampliamente en esta ventana: es el único período en el que se combina una donación en plena propiedad, que purga la plus-value latente y transfiere realmente la herramienta, con una división de derechos por dos.
¿Cómo reduce el desmembramiento la base taxable?
El desmembramiento reduce la base al transmitir únicamente la desnuda propiedad de los títulos. La plena propiedad tiene en efecto un coste invisible: se despoja del usufructo, por lo tanto de los ingresos. Dar la única desnuda propiedad, reservando el usufructo, hace que los derechos se refieran únicamente al valor de esta desnuda propiedad, fijada a tanto alzado según la edad del usufructo en el día de la mutación (artículo 669 del CGI). El pacto Dutreil sigue siendo compatible con esta donación con reserva de usufructo, a condición de que: que los estatutos limitan los derechos de voto del usufructo únicamente a las decisiones relativas a la asignación de los beneficios (artículo 787 B del CGI).
El cuadro del artículo 669 se lee por tramos de diez años, y cada decenio supera la base transmitida:
| Edad del usufructo | Valor del usufructo | Valor de la propiedad desnuda |
|---|---|---|
| Menores de 61 años | 50 % | 50 % |
| 61 a 70 años | 40 % | 60 % |
| 71 a 80 años | 30 % | 70 % |
Escala fija del usufructo según la edad (artículo 669 del CGI). Cuanto más avanzado el usufructo en edad, más la desnuda propiedad transmitida, y por lo tanto gravada, aumenta.
Hagamos que sea concreto sobre nuestra sociedad operativa valorada 2 M€, dada en desnuda propiedad a un niño:
- 60 años de edad : desnuda propiedad = 50 %, o sea 1,000 000 €. Después de la exención Dutreil del 75 %, la base cae a 250.000 €, y luego a 150.000 € después de la reducción de 100.000 € en línea directa (artículo 779 del CGI) ;
- Donante de 72 años : desnuda-propiedad = 70 %, o sea 1,400 000 €. Después de Dutreil, base de 350 000 €, y luego 250.000 € después de descuento.
Doce años de espera, y la parte taxable pasa de 150 000 a 250.000 €. Cerca de 100 000 € básicos imponibles además, producidos por la única comercialización del tiempo en el cuadro 669, sin que un euro de valor de empresa haya movido.
Lo mejor es que la reconstrucción de la propiedad plena al fallecimiento del usufructo no abre, por su parte, ningún derecho de sucesión (artículo 1133 del CGI). La transmisión sólo se grava una vez, en el día de la donación. Un punto de vigilancia en cambio: la reducción del 50 % del artículo 790 se reserva a la propiedad completa. Demembramiento y reducción del 50 % no se acumulan, y es precisamente allí donde se inicia la decisión después de 60 años.
Plena propiedad o propiedad desnuda: ¿qué elegir entre 60 y 70 años?
La elección depende de una pregunta real: ¿necesita los ingresos de la empresa? Dos vías, dos lógicas opuestas:
| Criterio | Plena propiedad (antes de los 70 años) | Desnuda-propiedad (desmembramiento) |
|---|---|---|
| Deducción Dutreil | 75 % | 75 % |
| Reducción del 50 % de los derechos | Sí (art. 790) | No. |
| Base imponible | Valor completo, después de las reducciones | Reducida por la escala 669 |
| Ingresos (usufruit) | Abandonado | Conservados |
| Plus-value latente | Purge | Aplazada |
Antes de 70 años, las dos puertas están abiertas. Después de 70 años, la propiedad completa pierde su reducción a la mitad y la propiedad desnuda ve su base subir: las dos palancas se cierran al mismo tiempo. Esto es exactamente lo que significa ¡adelantar ¡a!
¿Los períodos de servicio se prolongan con la edad?
No, transmitir tarde no aligera ni aumenta ningún período de conservación. Se mantienen idénticas, independientemente de su edad:
- compromiso colectivo de conservación de una duración mínima de dos años, en curso al día de la transmisión, que abarque al menos el 17 % de los derechos financieros y el 34 % de los derechos de voto de una sociedad no cotizada (artículo 787 B del CGI);
- compromiso individual de conservación de seis años por cada donante, a partir de la expiración del compromiso colectivo; desde la Ley de finanzas 2026, esta duración es de seis años, frente a cuatro años antes (artículo 787 B del CGI, vigente el 21 de febrero de 2026);
- función de dirección durante el período de compromiso colectivo y durante los tres años siguientes a la transmisión (artículo 787 B del CGI).
Dos dispositivos evitan que un calendario que se ha iniciado demasiado tarde sea fatal. reconocida como adquirida Cuando los títulos han sido mantenidos por una persona que ha alcanzado los umbrales y que ha ejercido en ellos desde hace dos años su actividad profesional principal o una función de dirección (artículo 787 B del CGI). En caso de fallecimiento sin compromiso previo, uno o varios herederos pueden concluir el compromiso colectivo en un plazo de seis meses a partir de la transmisión (artículo 787 B del CGI). Por consiguiente, un dirigente que haya mantenido y dirigido su sociedad durante años cumple a menudo, de hecho, las condiciones del reconocido adquirido.
¿Qué riesgos existen para una transmisión tardía de Dutreil?
Cuatro riesgos se concentran en el líder que transmite después de 60 años, y cada uno puede hacer que el beneficio del pacto caiga.
La trampa de la famosa conquista. En este esquema no existe ningún signatario de un compromiso colectivo, por lo que la función de dirección ejercida después de la transmisión debe ser ejercida por uno de los beneficiarios, heredero o donatario. El donante que seguiría por sí solo encabezando no satisface la condición (Cass. com., 24 de enero de 2024, n° 22-10.413). Es la trampa más común entre el dirigente que quiere conservar las riendas
La concentración de poderes. La condición de dirección se analiza puntualmente, más fácil de asegurar que la condición de actividad, pero concentrar los poderes en una sola persona crea un riesgo de bloqueo en caso de muerte o incapacidad durante el compromiso. Pasado 60 años, el relé de dirección se organiza desde el momento en que se establece.
Mantenimiento de la actividad admisible. La actividad operativa debe ser satisfecha de manera continua, de la conclusión del compromiso colectivo al término del compromiso individual (artículo 787 B del CGI). Es la condición más frágil en la duración, sobre todo para una holding animadora: sin animación efectiva, es recalificada como sociedad patrimonial y el Dutreil cae.
El desmembramiento mal calibrado. La acumulación de Dutreil y la reserva de usufructo sólo se debe a que los estatutos limitan realmente los derechos de voto de usufructo a las decisiones de asignación de beneficios. Una cláusula estatutaria demasiado generosa para usufructuarlo, y todo el pacto se desmorona.
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La frontera es clara: Finary le explica el impuesto, con sus fechas y mecanismos civiles; la redacción de los compromisos, los estatutos y el acto de donación depende del notario, y su administrador privado pilota la discusión entre usted y él. El cálculo del momento correcto es aritmética. Elegir la puerta correcta antes de que se cierre es un oficio.
En concreto, su gestor privado marco el arbitraje entre transmisión de empresa en plena propiedad y desmembramiento de la propiedad, comprueba si una posible holding animadora y articula todo con sus otros sobres, incluyendo seguro de vida para la transmisión del patrimonio no profesional. También es la filosofía de • Invertir para ser libre • de Mounir Laggoune: decidir temprano, en cifras, en lugar de pasar un calendario.
Preguntas frecuentes
¿Podemos hacer un pacto Dureil después de 70 años?
Sí. La exención del 75 % no depende de la edad y juega en sucesión como en donación (artículo 787 B del CGI). Lo que se pierde después de 70 años es la reducción del 50 % de los derechos de donación, reservada a las donaciones en plena propiedad por un donante menor de 70 años (artículo 790 del CGI).
¿Debemos dar prioridad a la propiedad completa o a la propiedad desnuda después de 60 años?
Depende de la necesidad de ingresos y de la edad exacta. La propiedad completa antes de los 70 años abre la reducción del 50 % de los derechos; la propiedad desnuda conserva el usufructo y reduce la base a través de la escala del artículo 669, pero sin esta reducción. Las dos ventajas no se acumulan.
¿Ha cambiado recientemente el período de conservación?
Sí. Desde la Ley de finanzas 2026, el compromiso individual de conservación ha pasado de cuatro a seis años (artículos 787 B y 787 C del CGI, en vigor el 21 de febrero de 2026). El compromiso colectivo sigue siendo de dos años como mínimo y la función de dirección de tres años después de la transmisión.
¿Qué pasa si el líder muere sin haber firmado un compromiso colectivo?
Uno o más herederos pueden contraer el compromiso colectivo en un plazo de seis meses a partir del fallecimiento (artículo 787 B del CGI). El compromiso también puede considerarse adquirido si se cumplen las condiciones de detención y dirección durante dos años.
¿Es compatible el desmembramiento con el pacto Dutreil?
Sí, siempre que los estatutos limiten los derechos de voto del usufructo únicamente a las decisiones de asignación de beneficios (artículo 787 B del CGI). En su defecto, el beneficio de la exención del 75 % se cuestiona. El desmembramiento no permite, en cambio, la reducción del 50 % del artículo 790.
Fuentes
- Artículo 787 B del CGI (exención Dutreil, compromisos): Legifranne
- Artículo 787 C del CGI (empresa individual): Legifranne
- Artículo 790 del CGI (disminución del 50 % antes de los 70 años): Legifranne
- Artículo 669 del CGI (baramo del usufructo): Legifranne
- Artículo 779 del CGI (deducción en línea directa): Legifranne
- Artículo 1133 del CGI (extinción del usufructo): Legifranne
- BOFIP BOI-ENR-DMTG-10-20-40-10 (mutaciones gratuitas): BOFiP
- Cass. com., 24 de enero de 2024, n° 22-10.413: Legifranne
