Le grand retour du marché obligataire ! | Thomas Veit | Finary Talk #23

Après des années de disette, la hausse fulgurante des taux a de nouveau rendu attractif les obligations. Les produits de taux sont des objets mathématiques complexes à appréhender, et le marché est encore opaque. Pour en parler, nous avons accueilli Thomas Veit, gérant obligataire chez Spirit AM. Il investit tous les jours sur ce marché et le connaît par cœur. Spirit est un gérant indépendant (1.6 Mds € sous gestion) spécialisé dans les taux, basé au Luxembourg et qui partage les valeurs Finary : transparence, frais bas et sur-mesure.

00:00 - Introduction

01:30 - Qu’est-ce qu’une obligation ?

03:39 - Les facteurs qui influent sur le prix d’une obligation

06:25 - L’impact des agences de notation sur les obligations

08:03 - Quels sont les rendements actuels sur le marché obligataire ?

10:44 - Qu’est-ce que la duration ? L’importance de la gestion active

14:00 - Hedger sur le facteur de duration (protection contre la hausse des taux)

15:58 - Comment la BCE gère les taux directeurs et l’inflation ?

19:28 - Quel mouvement à venir pour les taux directeurs ?

20:23 - Quelle stratégie mettre en place ?

24:32 - Sa stratégie d’achat obligations

26:45 - Quelle allocation globale de portefeuille avec des obligations ? (investisseur 30-35 ans)

27:35 - Gestion active VS Gestion passive pour l’obligataire

32:20 - Quel est le risque sur le marché obligataire ?

37:57 - Pourquoi le fonds euros paye moins que le marché ?

41:13 - Quels enveloppe et produits utiliser pour s’exposer aux obligations ?

44:10 - Placer sa trésorerie d’entreprise dans les obligations

45:45 - Comment se rémunère le fonds

46:16 - Son avis sur les green bonds

48:58 - Comment Thomas gère son patrimoine