¿Hay que invertir en una EFT materias primas?
Actualizado el 3 de agosto de 2026
Invertir en una ETP materias primas tiene sentido principalmente como instrumento de diversificación a corto plazo , no como inversión de cartera: estos productos , en realidad ETC (títulos de deuda), apuestan por la especulación y su rendimiento puede desviarse del precio al contado de la materia seguida .
- En la mayoría de los casos, el autor se expone a contratos a plazo sobre la materia prima seguida (roll-over), excepto en el caso del oro y la plata, que se encuentran en posesión física.
- Los gastos de gestión son bajos, entre 0,12 y 0,46 % anuales según el fondo (véase el cuadro infra).
- Su rendimiento puede variar considerablemente del precio al contado, dependiendo de si el mercado de futuros está en contango o en backwardation.
- Sólo el iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF es admisible para el PEA (Plan de ahorro en acciones) entre las principales ETC del mercado euro.
- Sólo para una asignación de diversificación a corto plazo o para perfiles que toleren un riesgo elevado, en lugar de una retención a largo plazo.
¿Qué es la materia prima ELF?
Un EFT materias primas es en realidad un ETC (Exchange Traded Commodities), un título de deuda que replica el precio de una o más materias primas, en la mayoría de los casos a través de contratos a plazo.
Los materias primas son un producto de mercado un poco aparte en materia de inversión, ya que no pretenden producir valor y pagar dividendos como acciones, pero Apuesta por la especulación : su precio es el que está dispuesto a pagar un comprador en un momento T. Esta decoración de los mercados les vale, por tanto, una reputación de protección contra las caídas de las acciones. Sin embargo, esta clase de d ¡ativos es en general desconocida y poco utilizada por inversores particulares.
Y más aún, cuando se actúa d-un ETF En concreto, no se trata de un EFT, Exchange Traded-Fund, pero d-un ETC para Exchange Traded-Commodities, un título de deuda.
Este último se distingue significativamente de los otros trackers. Así, cuando un ETF futuros contratos de entregaPor lo tanto, el rendimiento depende del precio de compra de la materia prima.
Es bueno saberlo. : Muchas de las materias primas de ETF agrupan varios tipos de materias primas En realidad, aparte de los metales preciosos, la mayoría de los fondos son mixtos, lo que es una ventaja para la diversificación de su cartera. ¿Cómo funciona un EFT materias primas?
El funcionamiento de este tracker es muy particular, ya que basa su rendimiento en el futuro y puede estar presente en dos tipos de mercados. Estos productos son muy diferentes de los ETF más clásicos como el famoso ETS World.
Apuesta al futuro
L.E.ETF materia prima funciona como una especie de fuga hacia adelante. En efecto, no se puede para un fondo indicie de hacerse entregar toneladas de soja, petróleo o gas y redistribuirle un pedacito. Por lo tanto, sólo puede ofrecerle una participación en futuros futuros (futuras En inglés), por ejemplo, la entrega de 10.000 toneladas de gas en cuatro meses.
Para ello, el fondo celebra contratos a plazo en los que se conoce y se fija desde el principio el precio, por lo que puede diferir del precio de la materia prima de que se trate el día del término. Para evitar la entrega física al expirar el contrato, el fondo vende su contrato y compra otro para los meses siguientes, etc. Este es el principio del . Sin embargo, puesto que el contrato original es sustituido por un nuevo, usted puede registrar tanto ganancias como pérdidas.
Dos tipos de mercados de materias primas
El mercado de las materias primas se presenta de dos maneras: "contango", o "Retrocedente".
El contango designa un mercado en el que el precio de la materia prima es más elevado a plazo que el de la materia prima al contadoEn el caso de las ETF, el mercado de contango hace sufrir pérdidas en caso de renovación. Por el contrario, la backwardation designa un mercado en el que el precio de la materia prima es más elevado al contado que el de la materia prima a plazo. Por lo tanto, habría más bien un mercado de la materia prima que un mercado de la materia prima. ganancia de renovación.
Sin embargo, las cosas no son tan simples. Las prórrogas de contrato pueden hacerse de varias maneras utilizando combinaciones de contratos diferentes a disposición de los fondos. De hecho, el coste de renovación varía cada día, y este tipo de estructura explica que el rendimiento de las ETF materia prima puede diferir del precio de la materia prima física.
Es bueno saberlo. : El precio de las materias primas depende de muchos factores naturales y humanos. A diferencia de un producto estable como un ETS inmobiliaria, son productos muy poco previsibles. Sólo puedes utilizar los datos anteriores y del día para evaluar su rendimiento. ETS materias primas físicas son a menudo y naturalmente orientados a metales preciosos como l-Bor, plata o platino que son fácilmente almacenables. ¿Por qué invertir en una ETF materias primas?
Sobre todo porque son un vector de diversificación significativa ! Como todos los trackers, l
Además, incluso si es difícil ganar a largo plazo debido a los muchos imponderables, invertir en una EFT materia prima puede reducir la volatilidad de su cartera.
Tradicionalmente, las materias primas son productos decorados de las acciones, presentan históricamente una volatilidad menos congruente con la de las acciones.
Los trabajos de Gorton y Rouwenhorst (Facts and Fantasies about Commodity Futures, 2006) han demostrado que las materias primas, históricamente decoradas de las acciones, pueden reducir la volatilidad global de una cartera sin degradar su rendimiento esperado.
Por último, los trackers permiten a los inversores invertir con costes generalmente bajos y con un rendimiento poco impactado por los bajos costes de gestión : entre 0,12 y 0,46 % anual según el fondo (véase el cuadro siguiente, datos verificados en JustETF). Por lo tanto, pueden ser muy útiles para una Gestión de patrimonio Diversificad.
Para los inversores que siguen varios soportes en paralelo, aplicaciones como Finary permiten centralizar el seguimiento de sus posiciones ETF y acciones, todos ellos corredores.
Es bueno saberlo. : L.E.T.T. de materia prima ofrece muchas ventajas en términos de gestión y precios, no hay que olvidar, sin embargo, que el A largo plazo, bastante arriesgado. Los metales preciosos son históricamente menos volátiles que las demás materias primas. ¿Cuáles son las diferentes ETP materias primas?
Las principales ETC materias primas se dividen en dos familias: los trackers anchos, expuestos a una cesta de materias primas a través de contratos a plazo, y los trackers físicos sobre metales preciosos como el oro.
Hay pocas materias primas de ETF que se ajustan a un índice compuesto de 100 % de materias primas, con excepción de los metales preciosos. Muchos fondos etiquetados
Sin embargo, existen ETC con exposición directa, mediante contratos a plazo o la posesión física del metal. Aquí están los principales disponibles en el mercado euro, con los gastos y saldos fijados en 08/2026 (fuente JustETF, enlace de cada uno de los dos tipos):
| Nombre | Gastos | Saldo | Replicación | Tratamiento de los ingresos | Apio |
|---|---|---|---|---|---|
| Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF EUR Hedged Acc | 0.0 % / año | 117 millones de euros | Sintética | Capitalización | LU1900069219 |
| BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll | 0,39 % / año | 110 millones de euros | Sintética | Capitalización | LU1291109533 |
| iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF | 0,46 % / año | 320 millones de euros | Sintética | Capitalización | DE000A0H0728 |
| Amundi Physical Gold ETC | 0,12 % / año | 958 000 millones de euros | Física | Capitalización | ES0013416716 |
Es bueno saberlo. : La diversificación es, por supuesto, la clave de una cartera bien compuesta, y por ello, las ETF materia prima aportan una solución. Sin embargo, es necesario tomar conciencia de que funcionan de manera muy diferente de las ETF clásicas. Así, el rendimiento de un tracker materia prima puede s ¡ahorrar a veces mucho del precio al contado de la materia en cuestión, a medida que se renuevan los contratos, lo que puede afectar a su estrategia de asignación de activos a largo plazo. Por tanto, este tipo de inversión se reserva más bien a acciones a corto plazo y/o a perfiles de riesgo elevados.
Preguntas frecuentes
¿Es admisible un EFT materias primas para el PEA?
Sí, por ejemplo, la ETF iShares Diversified Commodity Swap es admisible para el PEA (Plan de ahorro en acciones), de modo que puede beneficiarse tanto de la diversificación de las materias primas como de la fiscalidad ventajosa del PEA bajo condiciones de tenencia.
¿Qué materias primas se prefieren en ETP?
Los metales preciosos se consideran históricamente menos volátiles que otras materias primas. Sin embargo, también puede apostar por productos de la agricultura como el azúcar, el maíz o la soja.
¿Qué ETF elegir para el petróleo?
Hay muchas ETF para invertir en el mercado del petróleo. Sin embargo, se trata principalmente de rastreadores sobre las acciones petroleras o de cesta de materias primas y no d-Systring petróleo puro.Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF EUR Hedged Acc por ejemplo, le da la posibilidad de apostar por el petróleo y otras materias primas.
¿Es un ETP materia prima arriesgado?
Sí. Su rendimiento depende del roll-over de contratos a plazo y puede diverger a largo plazo del precio al contado de la materia seguida. Las materias agrícolas y la energía son muy volátiles; sólo los metales preciosos como el oro se muestran históricamente más estables. Este producto incluye un riesgo de pérdida de capital.
ETS o ETC materias primas, ¿qué diferencia?
Un ETF clásico posee una cesta de acciones y replica un índice. En el caso de las materias primas, se habla en realidad de ETC (Exchange Traded Commodities), un título de deuda que se vincula bien a contratos a plazo, bien a metal físico para el oro y la plata. El funcionamiento y la fiscalidad pueden diferir.
¿Cómo se imponen las ganancias en una EFT materias primas?
Según la Administración Tributaria (impots.gouv.fr), las ganancias obtenidas en la reventa de un ETC materias primas están, como en el caso de los demás valores mobiliarios, sujetas a la deducción Forfaitaire Unique (PFU) de 31,4 % (12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de exacciones sociales), salvo opción para el régimen progresivo del impuesto sobre la renta.
Fuentes
AMF, ETF (trackers): características y riesgos
Impots.gouv.fr, Imposición de las ganancias de valores (FPU)
Gorton y Rouwenhorst, Facts and Fantasies about Commodity Futures, 2006
JustETF, ficha Amundi Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF (LU1900069219)
JustETF, ficha BNP Paribas Easy Energy & Metals Enhanced Roll (LU1291109533)
JustETF, ficha iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF (DE000A0H0728)
JustETF, ficha Amundi Physical Gold ETC (FR00134167616)
Avisos reglamentarios: Comunicación de carácter promocional: la inversión implica un riesgo de pérdida de capital, parcial o total. Los resultados pasados no prejuzgan el rendimiento futuro. Este artículo tiene un carácter informativo y pedagógico; no constituye ni un asesoramiento en inversión personalizado, ni una recomendación de compra o venta, ni un asesoramiento fiscal. Antes de cualquier inversión, consulte el Documento de Información Clases (DIC) y, en su caso, un consejero habilitado. Finary SAS, Empresa de Inversión autorizada por la ACPR con el número 19283, miembro de la AMAFI. Corredor de Seguros con ORIAS con la partida 21001279, adherente de la CNCGP (asociación autorizada por AMF). Prestatario de Servicios sobre Crypto-Activos (PSCA) autorizado por AMF con el régimen MiCA con las referencias n° A2026-026 y n°N2026-008.
