¿Cómo invertir en empresas de nueva creación?

Actualizado el 30 de julio de 2026

Para invertir en una empresa de nueva creación, un particular puede pasar por el crowdfunding de capital, suscribir participaciones de FCPI o FIP, o invertir a través de un fondo de capital riesgo cotizado en bolsa. Esta guía compara estas tres vías, su fiscalidad 2026 y sus riesgos de pérdida de capital.

Lo esencial

• Desde el 21 de febrero de 2026, sólo las FCPI orientadas a empresas innovadoras y las FIP Córcega o ultramar todavía tienen derecho a una reducción de impuestos del 30 %.
• El crowdfunding en préstamo paga un tipo de interés fijo y prioritario sobre los accionistas en caso de quiebra, mientras que el crowdequity da acciones de la startup.
• Algunos fondos de capital de riesgo, como Altamir o Saratoga Investment Corp, cotizan en bolsa y son accesibles sin un ticket de entrada mínimo elevado.
• En los Estados Unidos, casi la mitad de las empresas jóvenes cierran después de cinco años de existencia, lo que supone un riesgo de pérdida de capital que se integrará antes de invertir.
• Finary One acompaña a los inversores que disponen de 1.000.000 euros de activos que pueden invertir en la estructuración de su asignación de capital riesgo.

¿Cuál es la ganancia o la remuneración del accionista?

Los particulares que invierten en empresas de nueva creación a cambio de acciones pueden pagar de dos maneras: a través de dividendos o mediante la obtención de ganancias en la reventa de acciones. Los dividendos corresponden a una parte de la tesorería pagada a los propietarios de la empresa. La primera posibilidad es rara en el caso de las empresas jóvenes, que necesitan reinvertir cada euro de tesorería para financiar su crecimiento. La segunda opción requiere encontrar un comprador que acepte adquirir sus acciones al precio deseado. Esto implica un ejercicio de valoración complejo, sin capitalización de mercado y con ingresos recurrentes.

La ausencia de dividendos y la ilicitud de las acciones de las empresas de nueva creación son características estructurales de esta clase de activos, al igual que para el conjunto del conjunto de los activos. private equitySegún el modelo de tres factores de los investigadores Eugene Fama y Kenneth French, que es una autoridad en la financiación académica, las acciones de las pequeñas empresas sobreforman por término medio las acciones de los grandes grupos a lo largo de un largo período, junto con los factores de valor y diversificación, que se refieren a las pequeñas capitalizaciónes cotizadas, pero su enseñanza se extiende a las empresas de nueva creación, cuyas tasas de crecimiento potenciales van acompañadas también de un riesgo de fracaso más elevado que el de las empresas maduras.

Algunos inversores providenciales han hecho fortuna apostando por futuras empresas de nueva creación que se han convertido en gigantes tecnológicos: este es el caso de Peter Thiel, que transformó una inversión de 500.000 dólares en Facebook en 2004 en más de 1.000 millones de dólares en transferencias a partir de la introducción en bolsa de 2012. Pero estos éxitos no deben ocultar la realidad del juego competitivo: en los Estados Unidos, Casi la mitad de las empresas jóvenes cierran después de cinco años de existencia, y alrededor de dos tercios después de 10 años. Mucho tiempo reservado a los profesionales del private equity, la inversión en empresas de nueva creación se democratizó con la llegada de Internet, lo que redujo el número de intermediarios y los costes asociados, sin eliminar el riesgo de pérdida de capital.

¿Cómo invertir en una empresa de creación a través de crowdfunding?

Una primera manera de invertir en startups es pasar por plataformas de crowdfunding. Nombradas Wiseed, Crowdcube o Sowefund, han florecido en la web en los últimos años y ofrecen a los particulares de inversión en startups con un ticket de entrada accesible a todas las becas.

Se pueden distinguir varios modos de financiación: el crowdfunding es un préstamo concedido a la empresa a cambio del pago de un tipo de interés; el crowdequity da al inversor acciones de la empresa a cambio de su inversión. El primero presenta un perfil de riesgo diferente del segundo, ya que, en caso de quiebra de la empresa, los acreedores tienen prioridad sobre los accionistas para el reembolso de su crédito. Sin embargo, muchas empresas de nueva creación, especialmente en el ámbito de la informática, tienen pocos d ¡ativos tangibles. Por lo tanto, su valor de liquidación puede ser casi cero, lo que genera una pérdida seca para los prestamistas y los accionistas.

El rendimiento del segundo modo de financiación es más aleatorio, ya que depende no de la capacidad financiera de la empresa para pagar sus deudas, sino de su valoración total. Una empresa que sobrevive financieramente puede enriquecer a sus acreedores mientras deja a sus accionistas en el diamantes. En cuestión: una liquidez insuficiente para pagar dividendos, o la falta de progresos que justifiquen un aumento de su valoración. Por el contrario, si los beneficios de la startup despegan, los accionistas cosechan los frutos de su inversión. Los acreedores sólo reciben un tipo de interés fijo, definido en la fase previa a la contracción del préstamo.

¿Todavía tienen derecho a una reducción fiscal en 2026?

Sí, pero de manera más limitada desde el 21 de febrero de 2026. Los Fondos Comunes de Inversión en Innovación (FCPI) y los Fondos de Inversión de la Proximidad (FIP) son dos vehículos que permiten invertir indirectamente en empresas de nueva creación o PYME no cotizadas. Sólo los FCPI invertidos en empresas innovadoras jóvenes (JEI) y los FIP Córcega o ultramar todavía abren derecho a una reducción del impuesto sobre la renta en un 30 % ; las FCPI y FIP clásicas, que invierten más ampliamente en PYME innovadoras o en PYME regionales de la metrópoli, han perdido esta ventaja fiscal a la entrada.

Para un FCPI orientado a empresas jóvenes innovadoras, el límite máximo de pago que da derecho a la reducción es de 75 000 euros para una sola persona y 150.000 euros para una pareja casada o pacizada, fuera de la Unión Europea. Limitación global de los nichos fiscales. Para un FIP Córcega o ultramar, el límite máximo se mantiene en 12.000 euros para una persona sola y 24.000 euros para un par, dentro del límite de este mismo límite.

Concretamente, tras seleccionar el fondo que le interesa, el inversor adquiere participaciones de su intermediario o banco, que son bloqueadas por un período determinado por los gestores del fondo, en la mayoría de los casos por un período de ocho años. Las FCPI y las FIP siguen siendo inversiones a largo plazo, que son muy voluminosas y entrañan un riesgo de pérdida de capital; las ganancias o pérdidas sólo se realizan al término del bloqueo.

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Fondos de capital riesgo (Ventana capital)

Los fondos de capital riesgo se especializan en la adquisición de participaciones en sociedades no cotizadas (private equityEl objetivo de estos fondos no es acompañar a estas empresas hasta su fase de madurez, sino más bien iniciarlas y luego venderlas tan pronto como el plan empresarial se materialice con ingresos sólidos y en fuerte crecimiento.

Algunos fondos de capital riesgo cotizan en bolsa, como en el caso de los fondos de capital riesgo.Altamir (Euronext Paris), que invierte junto con los fondos Seven2 y Apax Partners y gestiona alrededor de 1.300 millones de euros de activos, o Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR), una sociedad de desarrollo especializada en la financiación de empresas estadounidenses de tamaño intermedio; otras pueden optar al PEA , como la holding holandesa Prosus , que tiene participaciones en Tencent y Udemy junto con empresas de nueva creación no cotizadas; en 2026 su participación histórica en Delivery Hero a Uber. El fondo francés Eurazeo, también junto a París, administra por su parte cerca de 40 000 millones de euros de activos bajo gestión, en aumento del 9 % a lo largo de un año. A lo largo del tiempo, el capital riesgo y el private equity en sentido amplio han expedido históricamente rendimiento superior a los mercados de acciones cotizados, a cambio de liquidez muy reducida.

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Startups: una apuesta de alto riesgo, de tamaño medido

Cualquiera que sea el vehículo previsto (crowdfunding, FCPI, FIP, fondo de capital riesgo), es indispensable un análisis a fondo de la startup o del fondo: solidez del proyecto, integridad y antecedentes del equipo directivo, presencia o no de inversores institucionales en el capital. Este trabajo de verificación realizado, sólo queda dejar tiempo para hacer su trabajo, tal vez, para obtener una mejora, sin ninguna garantía de éxito.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la cantidad mínima para invertir en una empresa de nueva creación?

No existe un umbral legal único: las plataformas de crowdequity como Wiseed o Sowefund permiten invertir a partir de unos pocos cientos de euros, mientras que las FCPI, las FIP y los fondos de capital de riesgo institucionales suelen solicitar un ticket de entrada más elevado, sin garantía de liquidez antes de varios años.

¿Cuál es la diferencia entre crowdfunding y crowdequity?

El crowdfunding en préstamo concede un tipo de interés fijo al inversor, que es prioritario para los accionistas en caso de quiebra. El crowdequity da acciones de la startup: la ganancia depende de su valoración futura, con un potencial de pérdida de capital más elevado.

¿Los FCPI y las FIP todavía permiten reducir sus impuestos en 2026?

Desde el 21 de febrero de 2026, sólo las FCPI que invierten en empresas innovadoras jóvenes y las FIP Córcega o ultramar tienen derecho a una reducción de impuestos del 30 %. Las FCPI y FIP clásicas, que invierten más ampliamente en PYME, han perdido esta ventaja fiscal a la entrada.

¿Se puede invertir en capital riesgo a través de un PEA o en bolsa?

Sí, algunos actores del capital riesgo y del capital privado equity cotizan en bolsa, como Altamir o Saratoga Investment Corp, o son elegibles para el PEA, como la holding holandesa Prosus. Estos vehículos ofrecen liquidez diaria, a diferencia de los FCPI, FIP o fondos no cotizados.

¿Cuál es el riesgo principal de una inversión en una empresa de nueva creación?

El riesgo principal es la pérdida total del capital invertido: en Estados Unidos, casi la mitad de las empresas jóvenes cierran después de cinco años de existencia. La inversión en una empresa de nueva creación es también il-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l-l

¿De qué patrimonio Finary One acompaña a un inversor en capital riesgo?

Finary One está dirigido a inversores con al menos 1.000.000 euros de activos de inversión. Un gestor privado dedicado ayuda a seleccionar los vehículos adecuados (FCPI JEI, SCESI, fondo de ventura) y a dimensionalizar esta bolsa de alto riesgo en la asignación global.

Fuentes

Bpifrance Creación, reducción del impuesto para la suscripción de participaciones en fondos (FCPI y FIP)

LendingTree, análisis de datos de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre la tasa de supervivencia de las empresas estadounidenses

The Motley Fool, la estrategia de inversión de Peter Thiel

Corporate Finance Institute, el modelo de tres factores de Fama y French

Altamir, presentación de la empresa

Saratoga Investment Corp, perfil de la empresa

Prosus, cesión de la participación residual en Delivery Hero

Eurazeo, resultados del primer semestre de 2026

AMF, lista blanca PSCA, Finary SAS