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Mounir Laggoune
CEO de Finary
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27/7/2023

Taux de rendement interne (TRI)

Rédigé par
Mounir Laggoune
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Le taux de rendement interne (TRI) est un concept essentiel en finance d'entreprise et en investissement. Il s'agit d'une mesure clé utilisée pour évaluer la rentabilité d'un investissement, et aide les investisseurs et les entreprises à prendre des décisions éclairées sur les projets à entreprendre. Le TRI est un taux d'actualisation qui permet de comparer les avantages d'un investissement à ses coûts.

Le calcul du TRI prend en compte les flux de trésorerie futurs ainsi que le coût initial de l'investissement. Les flux de trésorerie futurs sont pondérés par leur moment dans le temps et leur valeur actualisée, puis comparés au coût d'investissement initial pour obtenir le TRI. L'utilisation du TRI permet de détecter les investissements rentables, ainsi que de comparer différents projets pour déterminer lesquels présentent le meilleur potentiel de rendement.

Points clés

  • Le TRI est une mesure clé pour évaluer la rentabilité des investissements
  • Il prend en compte les flux de trésorerie futurs et le coût d'investissement initial
  • Le TRI aide à prendre des décisions éclairées et à comparer différents projets

Définition du Taux de Rendement Interne (TRI)

Le Taux de Rendement Interne (TRI) est un indicateur financier qui permet de mesurer la rentabilité d'un investissement. Il est exprimé en pourcentage et sert à comparer la performance de différents projets ou placements financiers. Le TRI est calculé en recherchant le taux d'intérêt pour lequel la valeur actualisée des flux de trésorerie générés par l'investissement équivaut à zero, ou en d'autres termes, lorsque la valeur actuelle des flux de trésorerie est égale au coût initial de l'investissement.

Pour comprendre le TRI, il est important de connaître certains concepts, tels que la valeur actuelle et le flux de trésorerie. La valeur actuelle correspond à la valeur d'un montant futur, actualisée selon un taux d'intérêt donné et le temps qui s'écoule entre le moment présent et l'échéance future. Le flux de trésorerie, quant à lui, représente les entrées et sorties d'argent liées à un projet d'investissement.

Le taux de rendement interne prend en compte les valeurs actuelles de tous les flux de trésorerie associés à l'investissement, ainsi que le coût initial de celui-ci. Lorsque le TRI est positif et supérieur au coût du capital, cela indique que l'investissement est rentable et devrait être envisagé. En revanche, un TRI inférieur au coût du capital signifie que l'investissement n'est pas rentable et pourrait entraîner une perte pour l'investisseur.

Voici quelques avantages et limites du TRI dans l'évaluation d'un investissement :

Avantages :

  • Facilité de comparaison : Le TRI rend plus facile la comparaison entre plusieurs projets d'investissement en fournissant un taux de rentabilité standardisé.
  • Prise en compte du temps : Le TRI tient compte de la valeur temporelle de l'argent, ce qui signifie que les flux de trésorerie futurs sont moins importants que les flux de trésorerie actuels.

Limites :

  • Hypothèses de réinvestissement : Le TRI suppose que les flux de trésorerie générés par l'investissement sont réinvestis au taux du TRI, ce qui pourrait ne pas être réaliste dans certains cas.
  • Sensibilité aux variations des flux de trésorerie : Le TRI peut être sensible aux changements dans les flux de trésorerie, en particulier lorsque ceux-ci sont irréguliers ou imprévisibles.

Formule et Calcul du TRI

Le taux de rendement interne (TRI) est un indicateur financier qui permet d'évaluer la rentabilité d'un investissement. Voici comment procéder pour déterminer la formule et le calcul du TRI.

La formule du TRI est définie comme suit : TRI = (Valeur finale / Valeur initiale)^(1/nombre de périodes) – 1

Dans cette formule :

  • Valeur finale représente la valeur de l'investissement à la fin de la période considérée.
  • Valeur initiale est la somme investie au début de la période.
  • Nombre de périodes fait référence au nombre total de périodes pour lesquelles l'investissement est conservé.

Pour calculer le TRI mathématiquement, il est préférable d'utiliser un algorithme informatique spécialisé dans les calculs financiers. En effet, l'équation à résoudre pour déterminer le TRI est souvent une équation polynomiale dont la résolution est complexe.

Toutefois, voici une approche simplifiée pour comprendre le calcul du TRI :

  1. Déterminer les flux de trésorerie générés par l'investissement pour chaque période.
  2. Utiliser ces flux de trésorerie pour calculer la valeur actuelle nette (VAN) de l'investissement en fonction d'un taux d'actualisation.
  3. Ajuster le taux d'actualisation jusqu'à ce que la VAN soit égale à zéro. Le taux d'actualisation correspondant à cette situation est le TRI.

En résumé, la formule et le calcul du TRI reposent sur les mathématiques financières et nécessitent souvent l'utilisation d'un algorithme pour aboutir à une solution précise. Le TRI est un indicateur essentiel pour évaluer la rentabilité d'un investissement sur une période donnée en tenant compte des flux de trésorerie générés au fil du temps.

Édité par
Mounir Laggoune
CEO de Finary
Rédigé par
Mounir Laggoune
CEO de Finary
Mounir est le co-fondateur et CEO de Finary. Il est passionné de finances personnelles et partage ses connaissances tous les vendredis sur BFM Business dans l'émission Tout pour votre argent ainsi que deux fois par semaine sur la chaîne Youtube Finary