Taux de rendement interne (TRI)

Comment définir un TRI ?

Le Taux de rendement interne (TRI) est un indicateur financier clé utilisé pour évaluer la rentabilité d'un investissement ou d'un projet. Il représente le taux d'actualisation qui annule la valeur actuelle nette (VAN) des flux de trésorerie générés par cet investissement. En d'autres termes, c'est le taux de croissance annuel moyen qu'un investissement est censé générer.

Comment on calcule le TRI ?

Le calcul du TRI peut être effectué de plusieurs manières :

• Calcul TRI à la main : Pour des projets simples, on peut utiliser la méthode par itération ou par interpolation linéaire. Cependant, cette méthode peut être fastidieuse pour des projets complexes.
• Calcul TRI Excel : Excel offre une fonction intégrée TRI() ou IRR() qui facilite grandement le calcul.
• Calcul du TRI exemple : Voici un exemple simplifié -> Investissement initial : -1000€ Flux de trésorerie année 1 : 500€ Flux de trésorerie année 2 : 700€. On cherche le taux r qui satisfait l'équation : -1000 + 500/(1+r) + 700/(1+r)^2 = 0

• Tableau calcul TRI : On peut utiliser un tableau pour organiser les flux de trésorerie et faciliter le calcul :

• Calcul TRI immobilier : Pour l'immobilier, on prend en compte les loyers, les charges, les impôts et la plus-value à la revente.
• Comment calculer le TRI à partir de la VAN : On cherche le taux qui rend la VAN égale à zéro.
• Calcul TRI calculatrice Casio : Certaines calculatrices financières, comme les modèles Casio, ont des fonctions intégrées pour calculer le TRI.
• Calcul TRI Private Equity : Dans le Private Equity, le calcul du TRI prend en compte les multiples flux d'investissement et de distribution sur la durée de vie du fonds.

C'est quoi un bon TRI ?

Un "bon" TRI dépend du contexte :

• En général, un TRI supérieur au coût du capital de l'entreprise est considéré comme bon.
• Pour les investissements immobiliers, un TRI entre 5% et 10% est souvent considéré comme attractif.
• Dans le Private Equity, les investisseurs visent souvent des TRI supérieurs à 20%.
• Il faut toujours comparer le TRI au taux de rendement minimum acceptable (TRMA) spécifique à chaque investisseur ou entreprise.

Comment est calculé le TRI sur Excel ?

Pour calculer le TRI sur Excel :

1. Entrez vos flux de trésorerie dans des cellules consécutives, en commençant par l'investissement initial (nombre négatif).
2. Utilisez la fonction =TRI() ou =IRR() en anglais.
3. Sélectionnez la plage de cellules contenant vos flux de trésorerie.
4. Excel calculera automatiquement le TRI.

Exemple : =TRI(A1:A5) où A1 à A5 contiennent vos flux de trésorerie.

Le TRI est un outil puissant pour l'analyse financière, mais il doit être utilisé en conjonction avec d'autres indicateurs pour une prise de décision éclairée. Il est particulièrement utile pour comparer des projets d'investissement ayant des profils de flux de trésorerie différents.