Investir dans les voitures de collection
Les voitures de collection sont bien plus que des objets de plaisir, ils peuvent également constituer un placement alternatif. Analyse de cette classe d'actifs atypique, illiquide et risquée, dont les cotes ont fortement progressé sur certains segments ces dernières années. Vous voulez changer de voiture ? Pourquoi ne pas opter pour une Ferrari 250 SWB de 1963 ayant appartenu à Alain Delon ? Pour vous l’offrir, il faudra débourser 16 M $ si l’on en croit une vente aux enchères Artcurial réalisée en 2015. Les voitures de collection sont bien plus que des objets de plaisir, ils peuvent constituer un placement alternatif. Analyse de cette classe d'actifs atypique et risquée.
La rareté prime par-dessus tout
Les voitures de collection, c’est une affaire de passionnés mais aussi de gros sous. Le marché global vaut 20B $ et 11K voitures hors normes ont changé de main en 2019. L’investissement a largement pris le dessus sur la passion. Ce sont les Américains qui sont les plus gros participants avec plus de 5M de véhicules de collection détenus. La majorité des grosses ventes est effectuée Outre-Atlantique. La France est n°4 mondial avec plus d’1M de véhicules enregistrés, ce qui est énorme ramené à la population.
Le marché se divise en 3 segments :
Le segment Mid Cap croît actuellement le plus rapidement, principalement à cause du nombre relativement important de véhicules disponibles.
Concernant les millésimes, c’est le post-classique (1965 - 1974) qui est le plus demandé. Il correspond exactement à la Ferrari de Delon. Depuis quelques années, on assiste aussi à l’émergence des instants classics, des véhicules récents et rares qui deviennent extrêmement chers. La Tesla Roadster originale ou la Mclaren MP4 font partie de cette catégorie. Enfin, niveau marque, c’est Ferrari qui génère le plus de volume devant Porsche, Aston Martin ou Maserati. Vous trouvez la Ferrari d’Alain Delon chère ? Une 250 GTO s’est vendu pour 48M $ au Etats-Unis en 2019, le record absolu.
Le marché des voitures de collection est unique pour 2 raisons : la cible et la “supply”. La cible, ce sont des passionnés avec d’énormes moyens. Ils investissent pour le plaisir et pour faire une plus-value. La supply elle est déflationniste : les véhicules deviennent de plus en plus rares, voire introuvables. Même si les prix peuvent paraître délirants, ces facteurs structurent specifiquement ce marché. Lorsqu’on possède un gros patrimoine, certains investisseurs avertis choisissent de diversifier une part de leur patrimoine dans les véhicules de collection, en pleine conscience des risques. L’acheteur de la Ferrari de Delon l’a bien compris et pourrait réaliser une plus-value à long terme, sans garantie aucune, les performances passées ne préjugeant pas des performances futures. À condition de ne jamais conduire la voiture pour ne pas risquer de la dégrader.
Où acheter une voiture de collection ?
Les voitures de collection sont vendues principalement dans 3 canaux. Chacun d'entre eux représente un niveau différent du marché et attire différents types d'acheteurs. Analysons-les un par un pour voir leurs différentes caractéristiques.
Les vendeurs privés
Il s'agit du canal qui compte le plus grand nombre de vendeurs, car il n'est pas centralisé. Les vendeurs privés décident souvent de vendre leurs voitures par le biais de sites d'annonces spécialisés ou en utilisant leur réseau de connaissances grâce au bouche-à-oreille.
Les économies réalisées par ce canal peuvent être significatives, car il n'y a pas d'intermédiaires au moment de la transaction ; en revanche, il y a des inconvénients : l'un d'eux est qu'il n'y a pas de médiateurs experts en cas de litiges après la vente. Un autre inconvénient est que la vérification de l'authenticité de la voiture et de ses pièces ainsi que de l'état général du véhicule incombe à l'acheteur.
Les vendeurs professionnels
Les professionnels constituent un canal sécurisant pour obtenir une voiture de collection qui correspond à vos attentes. Vous pouvez viser des voitures en parfait état lorsqu’elles sont disponibles ou des voitures en moins bon état que vous êtes prêt à restaurer. Certains vendeurs sont spécialisés dans certains types ou marques de voitures. De nombreux professionnels proposent également des services de courtage : vous leur indiquez en détail le type de voiture que vous recherchez et, moyennant des frais, ils la trouvent et négocient son achat pour vous.
Les professionnels peuvent certifier l’authenticité de la voiture et de ses pièces. Ils peuvent également garantir la voiture pendant une certaine période après l’achat. Le principal inconvénient de ce canal est que tous ces services ont un prix. Les professionnels connaissent très bien le prix des voitures sur le marché et, bien sûr, ils doivent faire un bénéfice en plus de cela.
Ventes aux enchères
Les professionnels peuvent certifier l’authenticité de la voiture et de ses pièces. Ils peuvent également garantir la voiture pendant une certaine période après l’achat. Le principal inconvénient de ce canal est que tous ces services ont un prix. Les professionnels connaissent très bien le prix des voitures sur le marché et, bien sûr, ils doivent faire un bénéfice en plus de cela.
Certaines maisons de vente aux enchères prestigieuses organisent des événements bien organisés dans lesquels il est toujours possible de trouver une bonne affaire, une voiture rare pour laquelle vous n’avez pas surenchéri et vous n’avez pas dépassé le budget.
Ce canal présenté cependant des limites importantes.
En réalité, les ventes aux enchères de voitures peuvent être un champ de mines, c’est de loin le moyen le plus risqué d’acheter une voiture de collection.
Souvent, les voitures sont vendues « telles quelles » pas entièrement restaurées, et sans garantie.
En tant qu’acheteur, vous êtes seul et sans recours en cas de problèmes avec la voiture. Les seules informations et certifications pour la voiture sont faites par les experts de la vente aux enchères et ils n’ont pas la même obligation légale que les concessionnaires automobiles professionnels.
Investir dans les voitures de collection en résumé
Les véhicules vintage de luxe est un marché déflationniste: la quantité d’actifs de qualité disponible ne cesse de baisser. Cette offre très faible est largement entretenue par les fabricants et les marchands. Les perspectives de rendement peuvent être intéressantes sur certains segments, mais s'accompagnent de risques élevés (illiquidité, entretien, fraude, variation des cotes), mais ce marché s’adresse avant tout aux passionnés et aux initiés disposant de gros moyens.
Critères fréquemment cités par les collectionneurs :
- Marque forte et désirable
- Véhicule produit à peu d’exemplaires, voir unique
- Une histoire intéressante (ex: Aston Martin de James Bond)
- Chassis matching numbers (les pièces principales ont le même numéro de série)
Avertissements réglementaires :
Communication à caractère promotionnel. L'investissement comporte un risque de perte en capital, partielle ou totale. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Cet article a un caractère informatif et pédagogique ; il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une recommandation d'achat ou de vente, ni un conseil fiscal.
Cet investissement présente un risque d'illiquidité (revente non garantie, horizon long) et un risque de perte en capital. Les revenus et valorisations ne sont pas garantis.
Avant tout investissement, consultez le Document d'Informations Clés (DIC) et, le cas échéant, un conseiller habilité.
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