Qu’est ce que la marketcap et pourquoi est-ce important ?
Avec une capitalisation totale dépassant les 3,4 billions de dollars, le marché des cryptomonnaies fascine autant qu'il interroge. Au cœur de cette valorisation se trouve la marketcap (ou capitalisation boursière). C'est un indicateur fondamental qui mesure la taille et l'importance relative d'une cryptomonnaie.
Que vous soyez un investisseur chevronné ou un curieux du monde crypto, comprendre la marketcap est essentiel pour évaluer le potentiel et les risques de chaque projet.
Qu'est-ce que la marketcap ?
Définition de la marketcap
La marketcap, ou capitalisation boursière, représente la valeur totale d'une cryptomonnaie sur le marché. Elle se calcule en multipliant le prix actuel d'un token par le nombre total de tokens en circulation. Cette métrique permet d'évaluer rapidement l'importance d'une cryptomonnaie dans l'écosystème global.
Importance de la marketcap dans les cryptomonnaies
La marketcap joue un rôle crucial dans l'évaluation des cryptomonnaies en offrant un aperçu de leur taille relative et de leur adoption. Une capitalisation élevée, comme celle de Bitcoin qui dépasse 1,9 trillion de dollars, suggère généralement une plus grande stabilité et une meilleure résistance aux manipulations de marché.
La marketcap influence également la liquidité d'un actif. Plus elle est importante, plus il est facile d'acheter ou de vendre sans impacter significativement le prix.
Différence entre market cap traditionnelle et crypto
La marketcap des cryptomonnaies se distingue de celle des actions traditionnelles par sa nature plus dynamique et volatile. Dans le monde des cryptos, le nombre de tokens en circulation peut varier considérablement en fonction des mécanismes de burning, de minting ou de staking, impactant directement la capitalisation.
Contrairement aux actions où la valeur d'entreprise prend en compte les dettes et les actifs, la marketcap crypto se concentre uniquement sur la valeur de marché des tokens en circulation. Cela peut parfois donner une image incomplète de la valeur réelle d'un projet.
Comment calculer la market cap ?
Comprendre la formule
Calculer la marketcap est remarquablement simple. Il suffit de multiplier le prix actuel d'un token par le nombre total de tokens en circulation. Par exemple, si une cryptomonnaie vaut 10$ et possède 1 million de tokens en circulation, sa marketcap sera de 10 millions de dollars. Cette formule s'applique uniformément à toutes les cryptomonnaies, qu'il s'agisse de Bitcoin ou d'un nouveau token.
Exemple de calcul avec Bitcoin
Prenons Bitcoin comme exemple concret. Avec un prix actuel d'environ 95 600$ et une offre en circulation de 19,8 millions de BTC, sa marketcap atteint approximativement 1,89 trillion de dollars.
En comparaison, Ethereum, avec un prix de 3 570$ et une circulation de 120 millions de tokens, affiche une marketcap de 430 milliards de dollars. Cette différence significative illustre parfaitement pourquoi le prix unitaire seul ne suffit pas à évaluer l'importance relative d'une cryptomonnaie. Malgré un prix unitaire bien inférieur à Bitcoin, Ethereum reste la deuxième plus grande cryptomonnaie en termes de capitalisation.
Classification des cryptomonnaies par market cap
Large-cap, Mid-cap, Small-cap et Micro-cap
Les cryptomonnaies à grande capitalisation (Large-cap) dépassent les 10 milliards de dollars. Ces actifs sont les plus établis du marché, généralement considérés comme les plus sûrs et les plus stables. Bitcoin et Ethereum dominent cette catégorie avec respectivement 1,89 trillion et 430 milliards de dollars de capitalisation. On y trouve également des projets majeurs comme Tether (138 milliards) et XRP (116 milliards).
Les cryptomonnaies à moyenne capitalisation (Mid-cap), comprises entre 2 et 10 milliards de dollars, offrent un équilibre entre risque et potentiel de croissance. Des projets comme Avalanche (8,2 milliards de dollars) ou Litecoin (7,8 milliards) illustrent cette catégorie. Ces projets ont souvent déjà fait leurs preuves mais conservent un potentiel de croissance significatif.
Les Small-cap (300 millions à 2 milliards) et Micro-cap (moins de 300 millions) représentent les projets les plus spéculatifs du marché (mais aussi prometteurs).
Chainlink, avec une capitalisation d'environ 1,2 milliard de dollars, appartient aux Small-cap, tandis que Basic Attention Token, avec 250 millions, se classe parmi les Micro-cap. Ces catégories attirent les investisseurs en quête de rendements potentiellement élevés mais présentent aussi les risques les plus importants de pertes totales.
Caractéristiques principales
Chaque catégorie de marketcap présente des caractéristiques distinctes en termes de risque et de potentiel.
- Large-cap: Forte liquidité et faible volatilité relative. Ces cryptomonnaies sont des valeurs refuges en période de turbulence.
- Mid-cap: Un compromis attractif, combinant une certaine stabilité avec un potentiel de croissance significatif.
- Small-cap et Micro-cap: Bien que plus risquées, elles peuvent voir leur valeur multiplier rapidement en cas de succès du projet. Cependant, elles nécessitent une recherche approfondie et une forte tolérance au risque.
Utilisation et impact de la market cap sur l'évaluation des cryptomonnaies
Utiliser la market cap pour l'évaluation
La marketcap constitue un outil essentiel pour comparer objectivement différentes cryptomonnaies, indépendamment de leur prix unitaire.
Par exemple, une crypto à 1$ avec 1 milliard de tokens en circulation (marketcap de 1 milliard) a plus de poids dans l'écosystème qu'une crypto à 100$ avec 1 million de tokens (marketcap de 100 millions). Cette métrique aide les investisseurs à identifier les opportunités sous-évaluées et à éviter les pièges des prix unitaires trompeurs.
Les décisions d'investissement se basent souvent sur la marketcap pour évaluer le potentiel de croissance d'un projet. Une crypto avec une faible capitalisation dispose généralement de plus de marge de progression qu'une crypto déjà fortement capitalisée.
Impact des événements de marché sur la market cap
La volatilité du marché crypto peut provoquer des variations spectaculaires de marketcap en très peu de temps. Lors du bull market de 2021, la capitalisation totale du marché crypto a plus que triplé en quelques mois, passant de 750 milliards à plus de 2,5 trillions de dollars. Ces mouvements rapides illustrent l'importance de surveiller les variations de marketcap pour comprendre les tendances du marché.
Les crises majeures, comme l'effondrement de FTX en 2022, peuvent entraîner des chutes brutales de marketcap à l'échelle du marché. La capitalisation totale du marché crypto a chuté de plus de 25% en quelques jours suite à cet événement. Ces fluctuations démontrent comment la marketcap reflète non seulement la valeur intrinsèque des projets, mais aussi le sentiment général du marché et la confiance des investisseurs.
Limites et considérations de la market cap
Limitations de la market cap
La marketcap, malgré son utilité, ne reflète pas toujours fidèlement la santé réelle d'une cryptomonnaie. Elle ne prend pas en compte la liquidité effective du marché. Une crypto peut avoir une capitalisation importante mais un volume d'échanges très faible, rendant difficile l'achat ou la vente de grandes quantités sans impacter significativement le prix.
La structure de gouvernance, la qualité technique du projet et son adoption réelle sont également des facteurs cruciaux ignorés par cet indicateur.
Autres indicateurs à considérer avec la market cap
Le volume de transactions quotidien constitue un complément essentiel à la marketcap, car il indique l'activité réelle et la liquidité d'une cryptomonnaie. Par exemple, une crypto avec une marketcap de 1 milliard de dollars mais un volume quotidien de seulement 10 000$ présente un risque de liquidité important.
D'autres indicateurs utiles incluent :
- La réserve en circulation.
- Le ratio de domination du marché (pourcentage de la marketcap totale).
Ces indicateurs apportent des éclairages sur la distribution et l'importance relative d'une crypto.
Mises en garde sur les manipulations possibles
Les manipulations de marketcap peuvent prendre diverses formes, notamment le "pump and dump". Dans ce scénario, des acteurs coordonnent artificiellement la hausse du prix avant de vendre massivement. Le "wash trading", consistant à effectuer simultanément des achats et des ventes pour gonfler artificiellement le volume d'échanges, est une autre pratique courante.
Ces manipulations sont particulièrement fréquentes sur les cryptos à faible capitalisation. Même un petit groupe d'acteurs peut influencer significativement le prix.
Pour détecter ces manipulations, il est crucial d'analyser les anomalies dans les volumes d'échanges et les mouvements de prix. Une augmentation soudaine de la marketcap sans fondamentaux sous-jacents ou une activité inhabituelle sur les réseaux sociaux peut signaler une manipulation en cours. Les investisseurs avertis surveillent également la concentration des détenteurs. Une forte concentration dans quelques portefeuilles augmente le risque de manipulation.
Études de cas et exemples pratiques
Cas pratique : Bitcoin et Ethereum
Bitcoin domine le marché des cryptomonnaies avec une marketcap de quasiment 2 trillion de dollars. Il représentant environ 56% de la capitalisation totale du marché.
Cette domination historique reflète son statut de première cryptomonnaie et sa reconnaissance croissante comme réserve de valeur numérique. Ethereum, avec ses 430 milliards de dollars de capitalisation, occupe solidement la deuxième place grâce à son écosystème de finance décentralisée (DeFi) et d'applications blockchain.
L'évolution de leurs marketcaps respectives raconte une histoire fascinante. En 2020, la capitalisation d'Ethereum ne représentait que 12% de celle de Bitcoin. Aujourd'hui, ce ratio est passé à environ 23%, illustrant la montée en puissance d'Ethereum grâce à son adoption croissante dans le Web3 et la DeFi.
Cette progression montre comment la marketcap peut refléter l'évolution de l'utilité et de l'adoption d'une cryptomonnaie.
Exemple de cryptomonnaie à faible capitalisation
Les cryptomonnaies à faible capitalisation présentent des dynamiques particulièrement intéressantes. Prenons l'exemple de Near Protocol, avec une marketcap d'environ 4 milliards de dollars.
Malgré sa technologie prometteuse et ses partenariats stratégiques, sa capitalisation relativement modeste par rapport aux géants du secteur suggère un potentiel de croissance important. Cependant, cette même caractéristique la rend plus vulnérable aux fluctuations de marché et aux manipulations.
Les projets émergents comme Near Protocol illustrent parfaitement le compromis entre risque et potentiel de rendement. Une augmentation de marketcap de 100% nécessiterait un afflux de "seulement" 4 milliards de dollars, un montant considérable mais réaliste dans l'écosystème crypto.
Outils et ressources pour suivre la market cap
Meilleures plateformes pour suivre la market cap
Finary se distingue comme une solution complète pour suivre non seulement la marketcap des cryptomonnaies, mais aussi l'ensemble de son portefeuille d'investissements. La plateforme permet de visualiser en temps réel l'évolution des capitalisations tout en les mettant en perspective avec d'autres classes d'actifs. Cette approche globale aide les investisseurs à maintenir une allocation équilibrée dans leur portefeuille crypto.
CoinMarketCap reste la référence historique pour le suivi des marketcaps dans l'univers crypto. La plateforme fournit des données détaillées sur plus de 9 000 cryptomonnaies, incluant leur capitalisation, volume d'échanges et variations de prix.
La marketcap s'impose comme un indicateur fondamental pour évaluer et comparer les cryptomonnaies. Sa véritable valeur réside dans son utilisation combinée avec d'autres métriques comme le volume d'échanges et l'analyse des fondamentaux.
Que vous soyez un investisseur débutant ou expérimenté, comprendre la marketcap et ses limites vous permettra de prendre des décisions plus éclairées dans l'univers complexe des cryptomonnaies. Gardez à l'esprit que cet indicateur n'est qu'une pièce du puzzle dans l'évaluation globale d'un projet crypto.
