Comment obtenir un crédit lombard : le guide complet
Mis à jour le 19 août 2026
Le crédit lombard permet, sous conditions, d'emprunter en nantissant ses actifs financiers, sans céder son portefeuille. Les conditions d'octroi, la quotité de financement et le taux dépendent de l'établissement prêteur.
Ce guide détaille les actifs éligibles, la préparation du dossier, la négociation des conditions et le risque d'appel de marge.
- L'accès ne se limite plus à la banque privée : certaines plateformes en ligne proposent désormais un crédit lombard entièrement digitalisé.
- La quotité de financement va d'environ 30 % sur les actions les plus volatiles à 80 % chez certains acteurs, selon la liquidité de l'actif nanti.
- Les titres non cotés et les positions à effet de levier sont exclus de l'assiette de nantissement : seuls les actifs valorisables en continu sont acceptés.
- En cas d'appel de marge, il faut apporter des garanties complémentaires ou rembourser, sinon la banque peut liquider les positions nanties.
- La cession forcée déclenche l'imposition de la plus-value au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 %, même quand la vente est subie.
Comment fonctionne un crédit lombard et quels actifs peut-on nantir ?
Le crédit lombard est une avance de trésorerie garantie par le nantissement d'un portefeuille financier : l'emprunteur conserve la propriété de ses actifs, la banque obtient un droit de gage et prête une fraction de leur valeur, d'autant plus élevée que ces actifs sont liquides.
Définition, origines et subtilités du crédit lombard
Le crédit lombard dépasse le simple prêt bancaire. Il trouve ses racines dans la finance européenne, héritée des marchands lombards du Moyen Âge. Ces pionniers italiens ont établi les bases du prêt sur gage, transformant cette pratique en un véritable savoir-faire.
Aujourd’hui, ce mécanisme s’est modernisé et s’intègre dans les stratégies des investisseurs cherchant flexibilité et efficacité. Le crédit lombard permet d’obtenir un prêt en mettant en gage ses actifs financiers tout en conservant leur propriété.
Cette solution offre une ligne de crédit personnalisée sans vendre ses investissements. Elle permet de mobiliser la valeur de son portefeuille pour générer de la liquidité, tout en continuant à profiter de la performance à long terme.
Actifs éligibles : un spectre élargi, la qualité avant tout
| Actifs généralement acceptés en nantissement | Actifs généralement exclus |
|---|---|
| Contrats d'assurance-vie (fonds en euros et unités de compte) | Titres non cotés |
| Actions cotées et fonds indiciels cotés (ETF) | Positions à effet de levier, notamment au SRD |
| Obligations souveraines et d'entreprises | Titres logés sur un PEA-PME |
| Fonds d'investissement et OPCVM | Actifs illiquides ou sans valorisation continue |
| Certains produits structurés |
Au départ réservé aux actions cotées et obligations souveraines, le crédit lombard s’adapte aujourd’hui à une plus grande diversité d’actifs. Il peut s’appuyer sur :
- Contrats d’assurance-vie
- Fonds d’investissement
- OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières)
- Certains produits structurés
Les plateformes digitales intègrent parfois des actifs atypiques, sous réserve de leur liquidité et d’une valorisation transparente.
Cependant, certains actifs restent exclus, notamment :
- Titres non cotés
- Positions à effet de levier
- Actifs illiquides
Plus un actif est liquide, transparent et valorisable en temps réel, plus il sera accepté comme garantie, avec un ratio avantageux.
Comment préparer et sécuriser sa demande de crédit lombard ?
La préparation tient en trois étapes : inventorier les actifs mobilisables en garantie, calculer la capacité d'emprunt qui en découle, puis choisir l'établissement dont les conditions correspondent au profil du portefeuille.
Évaluer votre patrimoine et calculer votre capacité d’emprunt
Commencez par analyser précisément votre patrimoine. Avant toute négociation, identifiez clairement les actifs que vous pouvez offrir en garantie. Les banques évaluent la qualité et la liquidité de chaque élément de votre portefeuille.
Par exemple, les actions du CAC 40 bénéficient généralement d’une bonne valorisation, tandis que les parts de PME non cotées sont souvent exclues. Les actions cotées permettent d’atteindre un LTV (Loan-to-Value) de 30 à 50 % selon l'établissement et la volatilité du titre, alors que les actifs moins liquides ne sont pas pris en compte.
Prenons un investisseur avec 400 000 € en assurance-vie (fonds euros et unités de compte) et 200 000 € en actions cotées. La banque applique une quotité de financement, c'est-à-dire le pourcentage de la valeur de l'actif qu'elle accepte de prêter, selon le type d'actif, par exemple :
- jusqu'à 100 % sur le fonds euros (à titre indicatif)
- 80 % sur l’assurance-vie en unités de compte
- environ 50 % sur les actions cotées (à titre indicatif)
La capacité d’emprunt correspond donc à une fraction ajustée de la valeur totale, en fonction du risque. Ce calcul détermine votre marge de manœuvre et la sécurité de l’opération. Un LTV trop élevé augmente le risque d’appel de marge.
Choisir votre établissement : banques privées ou plateformes en ligne
Le choix de l’établissement prêteur dépasse le simple taux d’intérêt. Il faut trouver une offre adaptée à vos besoins et à votre style de gestion.
Les banques privées proposent un accompagnement personnalisé, mais exigent souvent un seuil d’entrée élevé et des démarches plus longues.
L'offre Finary One donne accès à des solutions de crédit lombard via des partenaires bancaires, avec des conditions à comparer selon votre situation.
Chez Finary One, le crédit lombard prend la forme de contrats à durée indéterminée, sans échéance de remboursement fixe, sous conditions d'éligibilité et selon les modalités du partenaire bancaire. L'objectif est de rester exposé aux marchés tout en disposant d'une réserve de liquidité mobilisable.
Les plateformes en ligne, comme BoursoBank ou Swissquote, offrent aussi une souscription entièrement digitale, des seuils d’accès plus bas, à partir de 101 000 € de prêt chez BoursoBank, et un déblocage rapide des fonds.
Pour choisir l'établissement le plus adapté à votre situation, découvrez quel établissement propose le crédit lombard le plus adapté à vos besoins et comparez les offres disponibles.
Ces plateformes se distinguent par une gestion dynamique du nantissement, avec :
- Arbitrages en ligne
- Suivi en temps réel du ratio LTV
- Alertes automatiques en cas de variation de valeur
| Conditions publiées | BoursoBank (Banque Privée) | Swissquote (entité luxembourgeoise) |
|---|---|---|
| Quotité de financement maximale | 50 % des avoirs financiers éligibles | Jusqu'à 80 % des actifs éligibles |
| Montant du prêt | De 101 000 € à 2 000 000 € | Non communiqué |
| Taux | 2,95 % fixe | Référence plus marge de 1,95 %, soit 4,136 % en euros au 31 juillet 2026 |
| Frais | 0 € de frais de dossier et de nantissement | Aucun frais administratif additionnel |
| Remboursement | In fine, intérêts trimestriels, sur 1 à 10 ans | Intérêts trimestriels sur les seuls montants utilisés |
| Condition d'accès | Réservé aux adhérents de l'offre BoursoFirst | Titres et, partiellement, crypto-actifs conservés chez la banque |
Conditions relevées le 18 août 2026 sur les pages officielles des deux établissements, susceptibles d'évoluer.
Négocier les conditions de votre crédit lombard : stratégies pour le taux, le LTV et les frais
La négociation d’un crédit lombard demande préparation et précision. La banque évalue le risque et la solidité de votre dossier.
Le taux d’intérêt, négocié à partir d’un taux de référence, varie selon la qualité de votre portefeuille et votre relation avec l’établissement. Un client fidèle, avec un historique de gestion exemplaire, obtient plus facilement une réduction de la marge.
Le LTV reste négociable. Un portefeuille diversifié, majoritairement composé de fonds euros et d’obligations investment grade, permet d’obtenir un LTV élevé, parfois supérieur à 80 %. En revanche, une forte concentration sur des actifs volatils ou exotiques limite ce ratio à 30 ou 40 %.
Les frais annexes (dossier, gestion, pénalités de remboursement anticipé) peuvent réduire la rentabilité. Demandez leur suppression ou leur réduction, surtout si vous apportez un volume d’actifs important. Les établissements ajustent souvent ces frais pour fidéliser des clients à fort potentiel.
Pour maximiser vos chances, les éléments généralement valorisés par les établissements incluent :
- La stabilité de votre patrimoine
- Votre horizon d’investissement à long terme
Les banques préfèrent les profils prévisibles, moins susceptibles de liquider leur portefeuille en cas de volatilité. Un profil patrimonial stable peut faciliter la négociation, sans garantie de résultat.
Monter votre dossier
La constitution du dossier exige rigueur et anticipation.
Certains acteurs réservent l'offre à leurs clients existants : chez BoursoBank, le crédit lombard est accessible aux adhérents de l'offre BoursoFirst, ce qui simplifie l'instruction du dossier. Cependant, un dossier clair accélère toujours le processus.
Un point crucial : la gestion des appels de marge. Dès la signature, comprenez bien les seuils de déclenchement, les délais de réaction et les modalités d’apport de garanties supplémentaires.
Prévoir une réserve de liquidités ou des actifs mobilisables rapidement évite toute vente forcée en cas de correction de marché.
Gérer activement votre crédit lombard et maîtriser les risques associés
Taux d’intérêt, frais et modalités de remboursement
Le crédit lombard présente une structure de coûts précise. Chaque élément (taux, frais, modalités) influence la performance de votre stratégie patrimoniale.
Le taux d’intérêt est le plus souvent indexé sur un taux de référence monétaire comme l’Euribor 3 mois, qui s’établissait à 2,501 % au 17 août 2026. À ce taux de base s’ajoute la marge de l’établissement, généralement comprise entre 1 % et 2 % : Swissquote applique par exemple une marge de 1,95 %, soit un taux effectif de 4,136 % en euros au 31 juillet 2026. Par exemple, sur un encours de 500 000 €, une variation de 0,5 % du taux représente 2 500 € par an, un montant significatif. Certaines offres sont au contraire à taux fixe, comme celle de BoursoBank à 2,95 %, ce qui neutralise le risque de remontée des taux mais fige le coût du crédit.
Les frais annexes, parfois peu visibles dans le contrat, comprennent :
- les frais de dossier,
- les frais de gestion,
- les frais d’arbitrage en cas de réallocation des actifs nantis.
Certaines banques facturent la mise en place du nantissement, d’autres non. Il est essentiel d’exiger un détail chiffré de tous les frais avant de s’engager.
Pour le remboursement, la formule “in fine” est la plus courante : vous payez uniquement les intérêts pendant la durée du prêt, et remboursez le capital en une seule fois à l’échéance.
Cette souplesse constitue un avantage, mais elle nécessite une discipline rigoureuse pour anticiper le remboursement final.
Pour éviter une vente précipitée d’actifs en cas de retournement de marché, prévoyez une réserve sur un fonds monétaire ou une poche de liquidités dédiée.
Le risque d’appel de marge avec un crédit lombard : comment l’anticiper et le gérer proactivement
L’appel de marge survient lorsque la valeur de vos actifs nantis descend sous le seuil de sécurité fixé par la banque. Celle-ci exige alors un apport de garanties supplémentaires ou un remboursement partiel immédiat. Ce mécanisme protège la banque, mais peut surprendre un emprunteur non préparé.
Pour anticiper ce risque, il faut bien comprendre la volatilité de votre portefeuille. Par exemple, un portefeuille fortement exposé aux actions technologiques sera plus vulnérable qu’un portefeuille diversifié avec des obligations et des fonds euros.
La quotité de financement varie fortement selon la volatilité de l’actif nanti :
- 30 à 50 % pour les actions,
- jusqu’à 100 % pour les fonds euros.
Une gestion proactive inclut la mise en place d’alertes automatiques sur la valorisation du portefeuille et la diversification des actifs nantis pour réduire la volatilité.
Les investisseurs prudents conservent une marge de sécurité en n’empruntant jamais au maximum de leur capacité. Ils disposent ainsi d’un “coussin” pour absorber les chocs de marché.
En cas d’appel de marge, la réactivité est cruciale. Vous devez pouvoir mobiliser rapidement des liquidités ou transférer d’autres actifs éligibles.
Les plateformes digitales, comme Finary, offrent un suivi en temps réel de la valeur des actifs et permettent d’anticiper les seuils critiques.
Impacts de la remontée des taux sur la viabilité de votre crédit lombard
La hausse des taux d’intérêt affecte directement l’équilibre de votre crédit lombard. Un taux variable, indexé sur l’Euribor, peut augmenter rapidement si la BCE resserre sa politique monétaire.
Pour un crédit de 1 million d’euros, chaque point de hausse représente 10 000 € d’intérêts annuels supplémentaires.
Il est indispensable de simuler différents scénarios avant de vous engager. Par exemple :
- Que se passe-t-il si le taux augmente de 2 % ?
- Votre cash-flow reste-t-il positif ?
- Pouvez-vous rembourser par anticipation sans pénalité ?
Certains investisseurs choisissent un taux fixe, plus élevé au départ mais protecteur en cas de hausse brutale. D’autres préfèrent un taux variable, misant sur une stabilisation à moyen terme.
La viabilité du crédit lombard dépend aussi du rendement des actifs nantis. Si votre portefeuille rapportait 6 % net et que le coût du crédit atteignait 4 %, l’écart jouerait en votre faveur, sans garantie que cet écart se maintienne. Mais si les marchés corrigent et que le rendement tombe à 2 %, l’effet de levier devient défavorable.
Réalisez des stress tests réguliers et adoptez une gestion dynamique du portefeuille pour ajuster votre stratégie.
Aspects juridiques clés du crédit lombard : clause de blocage et cession des titres en cas de défaut
Le crédit lombard inclut des clauses juridiques strictes qui encadrent vos droits sur les actifs nantis. Dès la signature, une convention de nantissement bloque tout ou partie de votre portefeuille.
Vous restez propriétaire, mais la banque détient un droit de gage prioritaire. Cela limite votre liberté de vendre ou d’arbitrer sans son accord.
En cas de défaut (retard de paiement ou non-respect d’un appel de marge), la banque peut procéder à la cession forcée des titres. Cette procédure, souvent rapide, ne vous laisse pas choisir le moment de la vente. Elle peut entraîner des pertes importantes en cas de marché baissier.
Certains contrats incluent des clauses de “stop loss” automatiques : si la valeur du portefeuille passe sous un seuil critique, la banque liquide tout ou partie des actifs pour se rembourser.
Il est primordial de :
- bien lire les conventions,
- négocier les marges de sécurité,
- obtenir un droit d’arbitrage sous conditions, si possible.
Un point important : la fiscalité de la cession forcée. Si la banque vend vos titres, vous êtes imposé sur la plus-value, même si vous n’avez pas choisi le moment de la vente. Selon impots.gouv.fr, « le taux global est de 31,4 % (12,8 % au titre de l’impôt sur le revenu et 18,6 % au titre des prélèvements sociaux) », sauf option pour le barème progressif.
Intégrez ce risque dans votre planification fiscale et patrimoniale. Certains investisseurs privilégient des actifs à plus faible volatilité pour le nantissement afin de limiter les risques de cession forcée.
Gérer activement un crédit lombard demande vigilance, anticipation et rigueur. Il faut aussi rester agile face aux évolutions des marchés et aux exigences de la banque.
Questions fréquentes
Quel montant minimum faut-il pour obtenir un crédit lombard ?
Le ticket d'entrée dépend entièrement de l'établissement. BoursoBank accorde des crédits lombards de 101 000 € à 2 000 000 € et les réserve aux adhérents de son offre BoursoFirst. Les plateformes d'investissement en ligne acceptent des montants nettement plus faibles, en contrepartie d'un accompagnement réduit.
Quelle part de mon portefeuille puis-je réellement emprunter ?
Rarement la totalité. La quotité de financement dépend de la liquidité et de la volatilité de l'actif nanti : BoursoBank plafonne à 50 % des avoirs éligibles, Swissquote annonce jusqu'à 80 %. Un portefeuille concentré sur des titres volatils fait tomber ce ratio, parfois sous 40 %.
Un crédit lombard est-il à taux fixe ou à taux variable ?
Les deux existent. La formule la plus répandue indexe le taux sur une référence monétaire, majorée d'une marge de 1 % à 2 %. Certaines offres sont à taux fixe, comme celle de BoursoBank à 2,95 %, ce qui protège d'une remontée des taux mais interdit d'en profiter en cas de baisse.
Peut-on nantir une assurance-vie ou un PEA ?
Oui, ce sont même des supports courants : le nantissement peut porter sur un contrat d'assurance-vie, un compte-titres ordinaire ou un PEA. Restent exclus les titres non cotés, les positions à effet de levier au SRD et les titres logés sur un PEA-PME, faute de liquidité ou de valorisation continue.
Que se passe-t-il concrètement en cas d'appel de marge ?
L'établissement vous notifie que la couverture est passée sous le seuil requis. Vous devez alors apporter des garanties complémentaires ou rembourser une partie du prêt. À défaut de réaction dans le délai imparti, la banque liquide tout ou partie des positions nanties, au prix du moment.
Sources
Banque de France, fiche 426 : les avances sur titres et le nantissement de compte-titres
impots.gouv.fr : imposition des plus-values mobilières
Euribor-rates.eu : taux Euribor 3 mois
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